Harga Resin Mencapai Titik Tertinggi Siklus 2020-21: Kesenjangan Pasokan, Permintaan Ekspor, dan Tekanan Margin
Harga resin spot telah melonjak ke titik tertinggi siklus baru, mencerminkan kekurangan pasokan yang parah dan permintaan ekspor yang kuat. Pembeli, menghadapi kekurangan yang berkelanjutan, membayar harga premium untuk mengamankan bahan, sesuai dengan PlasticsExchange Market Update.
Sementara biaya energi dan bahan baku telah menurun, jenis PE naik antara $0,04 dan $0,06 per pound, dan PP naik dengan solihnya tujuh sen. Ketidaknyamanan pasar didorong oleh gangguan produksi yang luas dan alokasi paksaan, yang telah sangat membatasi aliran resin ke pasar spot.
Pengalihan resin telah mencadangkan cadangan strategis untuk memperkuat likuiditas pasar spot, memastikan pengiriman segera di tengah kondisi yang ketat ini. Stok gudang sebagian besar habis, dan restocking telah menjadi tantangan bagi supplier.
I. Permintaan Ekspor Memicu Lari Naik di Tengah Gangguan Produksi
Pada tahun 2020, kombinasi ribut dan penutupan pabrik menciptakan kesenjangan pasokan yang, bersama dengan permintaan ekspor yang kuat, menyiapkan panggung untuk lari harga yang panjang. Turnaround yang direncanakan dan keluhan tak terduga mencegah pasokan PE hulu dari membangun kembali, sementara kapasitas PE AS baru tertunda.
Akhir November dan awal Desember melihat lonjakan permintaan ekspor PE Asia, yang menyerap kelebihan AS yang kecil dan mencegah penurunan harga yang diantisipasi. Penutupan tiba-tiba pabrik PE Braskem Idesa di Meksiko, yang terputus dari pasokan gas alami, lebih melanggar produksi regional. Pelanggan Meksiko beralih ke supplier AS, merapatkan keseimbangan pasokan dan permintaan domestik.
Pendinginan permintaan China pada Januari, diimbangi oleh ongkos laut yang lebih tinggi ($0,15 per pound), memaksa pembeli untuk beralih ke utara. Dengan pasokan Asia yang berkurang, penjual PE AS meningkatkan harga, rata-rata $0,09 per pound lebih tinggi sejak awal tahun 2021.
II. Pembeli PE AS Kesulitan Menahan Margin yang Meningkat
Produsen PE telah memanfaatkan kekuatan harga mereka untuk mendorong peningkatan kontrak. Peningkatan $0,24 per pound telah berlaku sejak Juni, dengan penyesuaian $0,07 per pound yang tertunda untuk Februari. Pembeli AS, dengan stok tersedia yang terbatas dan permintaan domestik yang pulih, menghadapi lingkungan yang sulit dan diharapkan akan menanggapi kenaikan Januari.
III. Pasar PP Mencerminkan Ketidaknyamanan PE dengan Kelebihan Ekspor dan Ekspansi Margin
Sebelum ribut tahun 2020, produsen PP mengimbangi permintaan pandemi dengan mengekspor bahan berlebih, mengurangi inventaris ke tingkat terendah. Kondisi paksaan di beberapa pabrik PP telah lebih membatasi pasokan, memaksa pemroses untuk menarik dari pasar spot.
Volume impor lonjak pada Q4, tetapi jeda harga singkat pada November memutuskan impor segar. Lari naik Desember/Januari membuka kembali peluang arbitrase, meskipun ongkos laut yang lebih tinggi menurunkan margin impor.
Dengan permintaan melebihi pasokan, harga spot PP melonjak di luar perubahan biaya monomer, memicu kenaikan harga yang meningkatkan margin: $0,03 per pound pada Oktober/November dan $0,04 pada Desember. Kenaikan masa depan $0,05 per pound pada Januari dan $0,06 pada Februari mungkin dibatasi oleh batas pasar.
Meskipun volatil, rantai pasokan plastik diproyeksikan akan stabil seiring waktu. Untuk detail lebih lanjut, lihat PlasticsExchange Market Update dan komunitas PlasticsToday.
