Nilai sebenarnya dari tanaman yang Anda beli

Perusahaan membeli dan menjual tanaman setiap hari. Ada banyak alasan mengapa perusahaan mungkin memilih untuk membeli atau menjual pabrik.

Pembeli berusaha untuk memperluas bisnis mereka ke pasar baru atau mendapatkan skala ekonomi dalam pasar yang saat ini mereka layani. Atau, mereka optimis tentang masa depan dan kepemimpinan percaya bahwa perusahaan memiliki kompetensi inti untuk bersaing di pasar secara efektif.

Penjual, di sisi lain, berusaha untuk meningkatkan modal untuk melunasi utang atau untuk berinvestasi di tempat lain, atau untuk melepaskan dari bisnis di mana kepemimpinan percaya pasar dapat melunak di masa depan. Atau, mereka mengidentifikasi area di mana perusahaan tidak memiliki kompetensi inti untuk mempertahankan posisi kompetitif.

Dalam setiap transaksi jual-beli, aktivitas yang paling sulit adalah penilaian. Hal ini tentu terjadi ketika membeli atau menjual tanaman. Setiap pelaksanaan penilaian yang gagal mempertimbangkan prospek keandalan jangka panjang pabrik sebagai bagian dari proses uji tuntas menempatkan pembeli pada risiko membayar lebih untuk aset atau, dalam beberapa kasus, membayar untuk memperoleh kewajiban yang mahal.

Tantangan untuk penilaian, tentu saja, adalah penjual berusaha memaksimalkan nilai sekarang dari transaksi sementara pembeli berusaha meminimalkannya. Biasanya, kebenaran terletak di suatu tempat di antara dua titik ekstrem itu. Tantangannya adalah menemukan struktur harga dan kesepakatan yang sesuai untuk kedua belah pihak. Dalam hal penilaian pabrik, organisasi biasanya mencoba menilai nilai aset berwujud dan tidak berwujud berikut ini.

• Nilai tanah, bangunan dan peralatan

• Nilai masa depan dari proyeksi keuntungan dari operasi

• Nilai merek dan/atau reputasi perusahaan di pasar

• Nilai potensi sinergi pemasaran dan/atau operasi antara pelamar dan target

Ketika sebuah perusahaan membuat keputusan untuk melepaskan sebuah pabrik, manajemen segera mulai mengambil tindakan untuk meningkatkan nilai yang dirasakan dari aset tersebut. Sama seperti seseorang yang secara menyeluruh membersihkan dan merinci sebuah mobil sebelum menjualnya, pemilik pabrik ingin membuat pabrik itu terlihat sebaik mungkin untuk menaikkan nilai pabrik yang dirasakan calon pembeli atau untuk menutupi "kutil" yang mungkin dilihat oleh pelamar. sebagai kewajiban - praktik yang biasa disebut sebagai "berpakaian jendela". Window dressing dimaksudkan untuk menopang kinerja keuangan jangka pendek perusahaan, sehingga meningkatkan valuasi. Beberapa penutup jendela ini dapat berdampak buruk pada keandalan tanaman, sehingga mengurangi nilai tanaman yang sebenarnya, yang sayangnya tidak akan terasa selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun setelah Anda membeli tanaman tersebut.

PEMBELI WASPADALAH!
Selain daftar periksa normal item uji tuntas, sebelum Anda memperoleh pabrik, kembangkan daftar periksa item uji tuntas terkait keandalan untuk membantu Anda memastikan nilai pabrik yang sebenarnya. Berikut ini adalah informasi tentang beberapa risiko terkait keandalan yang harus Anda pertimbangkan sebelum menandatangani letter of intent Anda untuk mengakuisisi pabrik.

1. Bandingkan tingkat produksi pabrik saat ini dengan tingkat historis jangka panjangnya untuk mengungkap tanda-tanda kelebihan produksi sebelum penjualan. Salah satu cara mudah untuk meningkatkan keuntungan adalah dengan mendorong peralatan produksi melampaui batasnya. Anda dapat menghindari ini untuk sementara waktu sebelum mesin menunjukkan tanda-tanda kerusakan. Tapi, pada titik tertentu, kerusakan akan muncul dengan sendirinya. Jika tingkat produksi ditingkatkan, minta manajemen untuk membenarkan perubahan tersebut dengan memberikan bukti yang dapat diaudit tentang modifikasi peralatan yang sesuai dan/atau perubahan kondisi pasar.
   
2. Mengevaluasi aktivitas pemeliharaan historis. Perawatan pemotongan adalah target yang mudah untuk meja rias jendela. Setiap dolar pemeliharaan yang dipotong langsung ke garis bawah, tetapi seperti halnya dengan kelebihan produksi, nilai sebenarnya dari aset tersebut dikompromikan. Dalam istilah keuangan, pemotongan pemeliharaan yang sewenang-wenang analog dengan memindahkan nilai dari kolom aset neraca ke garis bawah laporan laba rugi. Penjual membunuh dan memakan angsa yang bertelur emas. Biaya pemeliharaan dapat diturunkan dengan aman dengan merekayasa ulang peralatan atau dengan mengubah proses manajemen kerja. Mewajibkan tim manajemen calon penjual untuk memberikan bukti yang dapat diaudit yang membenarkan keputusan mereka untuk mengurangi anggaran pemeliharaan.
   
3. Mengurangi tingkat kepegawaian adalah target mudah lainnya untuk window dressing. Seringkali, manajemen calon penjual akan dengan cerdik menyamarkan pengurangan staf yang sewenang-wenang sebagai manufaktur ramping. Lean adalah tentang rekayasa dan pengelolaan limbah dari proses produksi, bukan tentang mengurangi jumlah karyawan di bawah titik di mana pabrik dapat dioperasikan dan dipelihara dengan aman dan andal. Mewajibkan tim manajemen perusahaan penjual untuk membenarkan pengurangan staf dengan perubahan yang dapat diaudit dalam praktik bisnis yang benar-benar mengurangi jumlah pekerjaan yang diperlukan.
   
4. Meneliti dengan cermat perubahan investasi modal di pabrik. Pabrik dan peralatan memerlukan pembaruan dan peningkatan yang sering diklasifikasikan sebagai proyek modal. Setiap pengurangan yang tidak biasa dalam investasi modal mungkin meninggalkan Anda dengan peralatan dan perangkat lunak yang ketinggalan zaman - dan tagihan modal yang besar pada nikel Anda setelah transaksi selesai. Demikian juga, orang-orang keuangan Anda harus mencermati dengan cermat setiap peningkatan yang tidak biasa dalam investasi modal. Dengan mengubah praktik akuntansi, laporan laba rugi perusahaan dapat didukung dengan mengkapitalisasi investasi yang mungkin sebelumnya telah dibebankan. Mengharuskan manajemen perusahaan penjual untuk membenarkan setiap perubahan yang tidak biasa dalam pengeluaran modal atau metode akuntansi sebelum transaksi.
   
5. Mengevaluasi kemampuan pemeliharaan dan pengoperasian pabrik, terutama untuk aset yang lebih baru. Operabilitas adalah kemudahan dan efisiensi yang dengannya peralatan dapat dengan andal dimulai, dihentikan, diperlengkapi kembali, dan dioperasikan. Rawatan adalah kemudahan dan efisiensi di mana keandalan pabrik dapat dipertahankan dan/atau dipulihkan. Seringkali, pabrik dirancang untuk mencapai kinerja fungsional dengan harga pembelian serendah mungkin. Jika tim desain pabrik gagal mempertimbangkan pemeliharaan dan pengoperasian, Anda mungkin melihat anggaran pemeliharaan mulai lepas kendali, terutama untuk aset yang lebih baru. Dapatkan bantuan ahli dalam meninjau pengoperasian dan perawatan pabrik sebelum menandatangani letter of intent.
   
6. Anggaran pelatihan dan pengembangan adalah sasaran empuk lainnya. Pengeluaran T&D yang dihindari langsung mencapai garis bawah. Tapi apa yang terjadi dengan nilai tim Anda? Kegagalan untuk berinvestasi dalam pelatihan dan pengembangan menghasilkan atrofi di antara karyawan yang ada dan membahayakan keberhasilan induksi anggota tim baru. Mengharuskan kepemimpinan perusahaan penjual untuk membenarkan pengurangan yang tidak biasa dalam anggaran ini.

Saya harap saya telah memberi Anda beberapa hal untuk dipikirkan. Keandalan pabrik saat ini dan di masa depan akan secara signifikan mempengaruhi pengembalian aset bersih (RONA) pabrik. Sebelum menarik pelatuk untuk memperoleh tanaman, pastikan untuk mengembangkan daftar periksa item uji tuntas yang terkait dengan keandalan untuk memastikan meja rias tidak menempel Anda dengan lemon!

Drew D. Troyer adalah juara manajemen keandalan yang efektif dan bersemangat membantu perusahaan menemukan keuntungan tersembunyi di dalam pabrik mereka. Sebagai konsultan yang sangat dicari untuk perusahaan manufaktur Fortune 500, kolumnis dan guru pemenang penghargaan, dia memahami harapan manajemen dan realitas lantai pabrik. Troyer adalah Certified Reliability Engineer (CRE), Certified Maintenance and Reliability Professional (CMRP), dan memimpin komite standar Society for Maintenance and Reliability Professionals (SMRP). Hubungi Drew di 800-597-5460.