Garis Waktu Proyeksi Pemulihan Pasokan Minyak AS dan Global
Pandemi coronavirus, penurunan konsumsi global, dan overproduksi telah bergabung untuk memberikan pukulan parah pada industri minyak.
U.S. Energy Information Administration telah menurunkan perkiraannya untuk produksi minyak domestik tahun ini menjadi rata-rata 11,7 juta barel per hari, turun 500 ribu barel per hari dari 2019. Alasannya? Kurang membutuhkannya. Short-Term Energy Outlook agensi memprediksi penurunan tahun ke tahun sebesar 64% dalam konsumsi jet fuel, 26% dalam bensin, dan 17% dalam distilat petroleum.
Respons terhadap permintaan yang jatuh, produksi minyak mentah AS menurun dari rekor 12,9 juta barel per hari pada November 2019 menjadi 11,4 juta barel per hari pada Mei tahun ini. Baker Hughes melaporkan jumlah terboring terendah di AS sejak mulai mencatat pada 1987.
Untuk seluruh tahun 2020, EIA memperkirakan produksi minyak mentah AS akan menurun sebesar 0,7 juta barel per hari, penurunan tahunan pertama sejak 2016.
Penyebabnya, tentu saja, adalah ekonomi domestik dan global yang melemah akibat karantina, gangguan bisnis, dan permintaan konsumen yang runtuh pasca pandemi. “Aktivitas ekonomi yang terkurangi terkait pandemi COVID-19 telah menyebabkan perubahan dalam pola pasokan dan permintaan energi pada tahun 2020, terutama untuk petroleum dan bahan cair lainnya,” kata EIA. “Ketidakpastian terus ada di seluruh proyeksi EIA untuk sumber energi lain, termasuk gas alam, listrik, batu bara, dan energi terbarukan.”
Ritihan pasokan telah menyebabkan harga minyak tetap rendah, berada di kisaran $30 per bulanan selama berbulan-bulan (meski akhir-akhir ini mendekati $40). Namun itu bukan hanya fungsi dari ekonomi yang buruk. Sementara dampak pandemi tidak dapat disangkal, industri minyak domestik AS setidaknya bertanggung jawab atas situasinya. Ekstraksi minyak gas liar memungkinkan produsen untuk secara dasar melimpahkan pasokan, menjaga harga rendah. Sementara itu, produksi global oleh anggota OPEC, Rusia, dan 22 negara produsen minyak lain yang membentuk OPEC Plus berlanjut.
Pada April, dalam upaya memulihkan harga dan stabilitas pasar global, negara OPEC Plus setuju untuk memotong produksi gabungan sebesar 9,7 juta barel per hari — hampir 10% produksi global — pada Mei dan Juni. Pada awal Juni, mereka mengumumkan perpanjangan potongan tersebut hingga Juli, dan ada perbicaraan bahwa mereka mungkin dipelihara hingga akhir tahun ini. Negara yang bukan anggota OPEC Plus, termasuk AS, Kanada, Brasil, dan Norwegia, juga telah memotong produksi.
Di latar belakang pasokan yang berkurang, permintaan mulai kembali. China kembali ke sekitar 80% tingkat sebelum pandemi, sementara permintaan gas alam di AS sekarang di 85% dari jumlah sebelumnya, menurut Dan Eberhart, CEO Canary LLC, sebuah perusahaan layanan lapangan minyak.
Eberhart memprediksi akan membutuhkan waktu berbulan-bulan untuk ritihan pasokan saat ini hilang. “Saya pikir kita akan mencari rally minyak di akhir tahun,” katanya. Orang lain khawatir resesi global bisa berlangsung hingga 2021 dan bahkan lebih lama.
Perjanjian antara negara produsen minyak yang bersaing tidak pernah tertulis di batu; anggota utama OPEC Plus (atau, untuk itulahnya, AS) dapat mencabut keterlibatan kapan saja. Eberhart yakin itu tidak akan terjadi dalam jangka pendek, karena kurangnya kapasitas penyimpanan. Lebih dari itu, permintaan minyak lebih banyak tidak ada.
Seiring waktu berjalan, “insentif untuk curi naik,” kata Eberhart. Dia menanti Rusia — yang saling bentrok dengan Arab Saudi dalam bulan-bulan sebelum perjanjian mereka untuk memotong produksi — akan menjadi yang pertama melakukannya.
Masih, sebagian besar kesalahan untuk masalah yang berlanjut dari industri minyak AS dapat ditemukan lebih dekat ke rumah. Produksi gas liar domestik, yang telah meluncurkan negara ke posisi produsen minyak mentah terkemuka di dunia, telah mengganggu pasar minyak global sebesar antara 5 juta dan 8 juta barel per hari. Itu adalah sesuatu “dunia tidak melihat datang 10 tahun yang lalu,” kata Eberhart.
Salah satu efek samping boom minyak AS telah menundukkan kemajuan sumber energi terbarukan, yang tampak semakin menarik saat minyak pertama kali mencapai $100 barel pada 2008. Pada saat yang sama, pabrikan mobil telah membuat mesin pembakaran dalam untuk mobil dan truk semakin hemat bahan bakar.
“Kita telah begitu efisien dalam menanam hidrokarbon di AS sehingga kita telah mendestabilkan pasar dan membawa terlalu banyak pasokan ke depan, dan mendorong energi terbarukan lebih jauh ke belakang,” kata Eberhart.
Semua itu akan memperlambat perpindahan menuju elektrifikasi penuh mobil, menurutnya. Pada saat yang sama, jangan berharap konsumsi minyak segera kembali ke tingkat penjualan sebelumnya, bahkan saat pandemi mereda. Permintaan bensin bisa tetap lemah karena kepemilikan mobil pribadi menjadi kurang menarik bagi masyarakat umum.
Debu telah lekat, menurut Eberhart, negara produsen minyak akan menyadari bahwa mereka secara kolektif memotong produksi terlalu banyak. Mereka akan mulai mengeluarkan uang untuk memulai ulang operasi, yang mengarah ke “mini-boom” pada musim gugur.
Namun, ketidakpastian akan terus menutupi gambaran bagi industri minyak dan perusahaan yang bergantung padanya. Seperti yang terjadi dengan Canary sendiri, “kita telah harus melakukan banyak penggemukan,” kata Eberhart. “Siapa pun di bisnis ini tahu bahwa ada tahun hebat, baik, dan buruk. Tapi ini lebih parah dan lebih cepat dari apa pun yang skenario terburuk kita prediksi. Kita telah melakukan banyak PHK, tetapi kita masih ada, dan masih siap untuk jangka panjang.”
