Hype atau Realitas:Apakah Manufaktur Benar-Benar Melakukannya dengan Baik di 2017?

Apakah 2017 akan turun sebagai tahun yang kuat di industri manufaktur? Garis tren kuartal ketiga dan tahun ke tahun menunjukkan hal itu. Pertanyaannya adalah apakah pertumbuhan akan meningkat pada kuartal keempat dan ke 2018.

Ini adalah positif tahun untuk sentimen dan aktivitas positif di bidang manufaktur, terutama di A.S. Ada pertumbuhan dan kepercayaan yang kuat dan terukur dalam aktivitas alat pemotong, indeks manajer pembelian, dan belanja modal dan barang tahan lama. Garis tren ekonomi utama untuk manufaktur menunjukkan investasi dan aktivitas bisnis yang sehat pada tahun 2017, tetapi apakah telah mencapai puncaknya atau akan mempertahankan momentumnya?

Angka PDB awal menunjukkan ekonomi tumbuh 3 persen untuk tahun ini. Indeks Manajer Pembelian berkembang secara global. Aktivitas barang tahan lama dan barang modal hingga September juga meningkat. Manufaktur membentuk sekitar 12 persen dari ekonomi AS dan dibantu oleh penambahan persediaan bisnis yang berkelanjutan, dan “investasi bisnis dalam peralatan telah berkontribusi pada pertumbuhan PDB selama empat kuartal berturut-turut”, kata Reuters.

“Pesanan untuk barang modal non-pertahanan tidak termasuk pesawat—dilihat sebagai ukuran rencana pengeluaran bisnis—melonjak 1,7 persen pada September, bukannya peningkatan 1,3 persen yang dilaporkan bulan lalu,” menurut Reuters. “Peningkatan pesanan barang modal inti di bulan September ini adalah yang terbesar sejak Juli 2016.”

Dari Oktober 2016 hingga Oktober 2017, PMI Institute for Supply Management memiliki rata-rata 57 persen. Lebih dari 50 persen dalam PMI dianggap sebagai indikator ekonomi yang kuat.

“Dalam survei ini—diproduksi dengan biaya besar dan melibatkan ribuan wawancara di setiap negara dengan pebisnis sungguhan—angka di atas 50 menunjukkan percepatan dalam aktivitas,” kata Paul Colgan, pemimpin redaksi Business Insider Australia. “Semakin di atas 50 Anda, semakin cepat ekspansinya.”

Sebagian besar produsen merasa baik—dengan banyak ekonom dan pengamat keuangan memberikan “acungan jempol” pada indikator dengan keraguan terbatas. Di mana ada kegelisahan? Ekspor, jaminan simpanan, dan tingkat pertumbuhan puncak. Indeks Bisnis Gardner, yang melacak aktivitas industri pengerjaan logam dengan cermat, menemukan tanda-tanda kontraksi ekspor dan "sedikit kelambatan" dalam jaminan simpanan pada bulan Agustus. Namun, perubahan satu bulan tidak selalu menurunkan garis tren untuk tahun ini.

“Pada periode tahun-ke-tanggal dan satu tahun lalu, GBI naik masing-masing 8,7 persen dan 12,2 persen,” catat Michael Guckes, kepala ekonom di Gardner Business Intelligence dalam laporan Agustus.

Ketika melihat barang-barang tahan lama melalui lensa tingkat catatan Treasury 10-tahun, Gardner percaya barang-barang tahan lama mencapai pertumbuhan puncak pada bulan September. Namun, aktivitas industri pengerjaan logam memiliki berita pertumbuhan positif secara keseluruhan.

“Meskipun volatilitas bulan musim panas biasa, pengiriman alat pemotong tahun-ke-tanggal tetap 7 persen di atas tingkat 2016 mereka,” kata Gregory Daco, kepala ekonom AS di Oxford Economics di US Cutting Tool Institute (USCTI) dan AMT—The Association For Manufacturing Siaran pers Teknologi November.

Meskipun Bencana Alam, Keyakinan Manufaktur Masih Tumbuh

Jadi, di mana gosoknya? Beberapa bencana alam yang tragis secara singkat mengganggu rantai pasokan tahun ini dan menghentikan beberapa operasi pabrikan, yang meningkatkan waktu tunggu untuk pemenuhan dan menyebabkan biaya yang lebih tinggi, ungkap responden dalam laporan PMI. Beberapa khawatir tentang kenaikan biaya perawatan kesehatan untuk mempengaruhi garis bawah, menurut National Association of Manufacturers. Lainnya prihatin dengan perubahan kebijakan perdagangan AS.

“Pengeluaran paket pemotongan pajak pro-pertumbuhan dapat lebih meningkatkan aktivitas bisnis dan optimisme, tetapi risiko tindakan proteksionis masih membayangi prospek,” kata Daco.

Namun demikian, masih ada kepercayaan pada industri manufaktur itu sendiri. NAM memperkirakan produksi akan tumbuh sebesar 3,6 persen antara sekarang dan kuartal pertama 2018, dengan output tumbuh 1,2 persen dari tahun ke tahun. Perusahaan kecil dengan 50 karyawan atau kurang mengharapkan penjualan naik rata-rata 3,8 persen selama tahun depan.

“[T]tahun ini kami telah melihat rata-rata tiga kuartal tertinggi berturut-turut—90,9 persen memiliki pandangan positif untuk perusahaan mereka—dalam sejarah survei,” lapor NAM dalam laporan Outlook Kuartal Ketiga, yang telah diterbitkan selama 20 tahun.

Apakah 2017 Benar-benar Itu Bagus untuk Manufaktur?

Mungkin mudah untuk mengabaikan sentimen asosiasi manufaktur yang tugasnya mempromosikan industri. Tetapi ketika memeriksa data ekonomi murni, sangat sulit untuk membantah bahwa 2017 bukanlah tahun yang kuat hingga saat ini. Lihat bagaimana ekonom dan analis keuangan melihat data.

“Anda tahu apa yang baik untuk ekonomi, dan pertanda lingkungan bisnis yang sehat?” tanya Stephen Guilfoyle, pendiri dan presiden Sarge986, dan mantan kepala ekonom pasar untuk Stuart Frankel &Co. setiap bulan. Judul:Barang tahan lama menghancurkan ekspektasi di bulan September. Mantan transportasi? Bekas pertahanan? Hancurkan.”

Guilfoyle tidak sendirian. Lainnya melihat garis tren serupa dan pertumbuhan positif. Pertanyaannya, seperti biasa dengan indikator ekonomi terdepan versus tertinggal, adalah apakah pertumbuhan akan berkelanjutan.

“Untuk kuartal ketiga, investasi tetap non-perumahan—ukuran untuk investasi bisnis—dipercepat ke tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 5,8 persen,” catat Seeking Alpha, pelacak analisis investor dan keuangan.

Mengapa peduli dengan pendapat para ekonom dan analis investor tentang data manufaktur? Karena manufaktur terus menjadi kontributor utama bagi perekonomian AS secara keseluruhan.

“Manufaktur menghasilkan $1,40 dalam aktivitas ekonomi untuk setiap dolar yang dimasukkan, menurut Biro Analisis Ekonomi AS, jauh lebih besar daripada pengganda yang dihasilkan oleh layanan bisnis, informasi, perdagangan ritel, atau keuangan,” kata Joel Kotkin, direktur eksekutif Center for Opportunity Urbanism dan profesor di Chapman University, dalam sebuah artikel untuk Forbes.

Masalah Saat Ini di Industri Manufaktur

Seperti yang dilaporkan survei GNB, 32 persen (lebih dari sepertiga) responden mengatakan mereka “tidak yakin” apakah Amerika Serikat sedang menuju ke arah yang benar. Namun, dalam empat survei terakhir, jauh lebih banyak responden yang mempertanyakan keputusan pemerintah.

Terlebih lagi, kenaikan biaya asuransi kesehatan juga menjadi perhatian banyak organisasi. Sebanyak 72 persen produsen menyebut biaya asuransi sebagai tantangan bisnis utama, dengan banyak biaya yang diantisipasi akan meningkat hingga 2018. Sebanyak 76 persen responden survei percaya bahwa premi mereka akan meningkat setidaknya 5 persen pada saat ini tahun depan.

"Apa yang bisa mengacaukan ini?" tanya Guilfoyle. “[M]mungkin tingkat suku bunga yang naik terlalu cepat … Mungkin juga ketakutan akan kondisi moneter yang lebih ketat membawa aktivitas ke tingkat tertentu. Itu bisa menyakitkan nanti.”

Apa Harapan untuk Manufaktur di 2018?

Kabar baiknya adalah kekhawatiran ini tidak serta merta menghalangi perusahaan untuk berinvestasi kembali pada diri mereka sendiri dalam jenis pembelian yang tahan lama dan modal yang telah mereka tunda dalam kondisi ekonomi yang kurang ideal.

“Sepertinya baru kemarin bisnis Amerika menghabiskan hampir satu dekade menemukan cara untuk tidak berinvestasi pada diri mereka sendiri selain melalui pembayaran kepada pemegang saham,” kata Guilfoyle. “Bisnis Amerika kembali, dan ekonomi jelas menguat.”

Apa yang produsen sendiri yakini akan terjadi tahun depan? Laporan GNB memberikan beberapa penjelasan tambahan di area spesifik ini:

• Bisnis menengah mengharapkan peningkatan perekrutan sebesar 2,6 persen.
• Kurang dari 3 persen (2,7) mengharapkan pertumbuhan belanja modal (turun dari 3,2 persen di 2Q).
• Lebih dari 32 persen mengharapkan belanja modal meningkat setidaknya 5 persen.
• Tiga persen pertumbuhan rata-rata diharapkan dalam belanja modal untuk produsen menengah.
• Persediaan diperkirakan akan tumbuh sebesar 1 persen (untuk kenaikan ketiga berturut-turut setelah penurunan selama tujuh kuartal berturut-turut, laju tercepat dalam 19 tahun).

Waktu akan memberi tahu apakah pertumbuhan berlanjut. Masih ada data yang harus dikumpulkan di sisa tahun kalender untuk kuartal keempat. Mencari Alfa mungkin merupakan kesimpulan yang terbaik:

“Meskipun kami tidak mengharapkan baik investasi bisnis maupun pertumbuhan domestik akan 'berlomba' dari sini, kami memantau dengan cermat indikator ekonomi utama untuk menentukan keberlanjutan kenaikan.”

Bagaimana perasaan bisnis Anda tentang keadaan manufaktur saat ini? Beritahu kami di komentar.