Apakah privatisasi akan meningkatkan keandalan?

Saya membaca dengan detail minat yang besar seputar akuisisi baru-baru ini dari Georgia-Pasifik, sebuah perusahaan publik, oleh Koch Industries Inc., sebuah perusahaan swasta. Sebagai konsultan, saya telah mengamati bahwa klien pribadi saya tampaknya lebih berhasil dalam menerapkan inisiatif peningkatan keandalan daripada rekan-rekan mereka yang diperdagangkan secara publik. Bisakah privatisasi perusahaan manufaktur menjadi masa depan bagi industri manufaktur dan proses Amerika? Jika demikian, apakah ini akhirnya akan memungkinkan inisiatif peningkatan keandalan untuk memberikan nilai yang dijanjikan?

The Associated Press mengutip Charles G. Koch, ketua dan kepala eksekutif Koch Industries, yang mengatakan, "Dengan bergabung dengan grup perusahaan swasta kami, Georgia-Pasifik akan dapat mempertahankan fokus jangka panjang pada pertumbuhan dan komitmen untuk memberikan nilai untuk semua konstituennya." Dia melanjutkan dengan mengatakan, "Sebagai anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya, (Georgia-Pasifik) akan mendapat manfaat dari praktik historis (Koch Industries) dalam menginvestasikan kembali hingga 90 persen pendapatan dalam bisnis kami."

Saya ingin menyampaikan tiga poin penting tentang pernyataan Mr. Koch.

(1) Mr. Koch menunjukkan bahwa menjadi bagian dari grup pribadi akan memungkinkan Georgia- Pasifik untuk fokus pada jangka panjang. Dari minimalisasi biaya siklus hidup (yang mendorong desain dan pengadaan) hingga pemeliharaan proaktif, keandalan adalah komitmen jangka panjang. Menurut definisi, kami berinvestasi sedikit hari ini untuk menghindari biaya dan mendapatkan kemampuan di masa depan.

Manajemen keandalan adalah manajemen risiko. Berolahraga dan makan dengan benar adalah investasi yang Anda lakukan hari ini dan secara berkelanjutan agar Anda dapat hidup lebih lama, lebih bahagia, dan lebih produktif. Tetapi investasi yang dilakukan di usia 30-an dan 40-an tidak sepenuhnya terasa sampai Anda mencapai usia 50-an, 60-an dan seterusnya. Keandalan adalah proposisi jangka panjang - yang tidak selalu sesuai dengan definisi kesuksesan Wall Street. Di Wall Street, jangka panjang adalah kuartal berikutnya.

(2) Mr. Koch mendiskusikan memberikan nilai kepada semua konstituen Georgia-Pasifik.

Salah satu aspek yang selalu saya perhatikan sebelum membeli saham di sebuah perusahaan adalah jumlah kepemilikan institusionalnya. Inilah alasannya. Jika perusahaan sebagian besar dimiliki oleh institusi, dan salah satu manajer dana terbangun di sisi yang salah, dia dapat memutuskan untuk melepas sahamnya. Selain itu, dia kemungkinan akan memicu reaksi serupa dari pengelola dana lain, yang dapat mengirim harga saham ke spiral ke bawah. Tiba-tiba, tim manajemen senior fokus untuk membuat manajer dana Wall Street bahagia, bukan membangun nilai perusahaan dan melayani semua pemangku kepentingan.

Klien saya sering berkomentar bahwa mereka tidak mengerti mengapa manajer senior tidak melihat nilai keandalan - mengapa mereka tidak "mengerti". Mereka mengerti. Orang-orang ini cerdas dan tidak jatuh begitu saja dari truk lobak. Masalahnya adalah bahwa Wall Street, dan pasar saham pada umumnya, tanpa ampun objektif dan sangat rabun. Manajer senior berada di posisi yang sulit - membangun nilai jangka panjang sering kali menghasilkan kinerja jangka pendek yang buruk.

Tekanan pada tim manajemen senior untuk membangun nilai jangka pendek sering kali mengarah pada tindakan pemotongan biaya yang sangat merusak yang meningkatkan kinerja jangka pendek tetapi membahayakan masa depan. Ini seperti membunuh dan memakan angsa yang bertelur emas.

3) Item ketiga adalah pernyataan Mr. Koch tentang menginvestasikan kembali hingga 90 persen pendapatan kembali dalam bisnis.

Pasar saham menuntut hasil dan menginginkannya sehari sebelum kemarin. Ada dua cara untuk menciptakan hasil - pertumbuhan harga saham, yang sangat dipengaruhi oleh keputusan kolektif investor institusional, dan kebijakan dividen. Jika sebuah perusahaan mempertahankan kebijakan dividen yang agresif, laba ditahan menjadi ketat, sehingga sulit untuk mendanai pertumbuhan. Laba ditahan biasanya merupakan bentuk modal termurah perusahaan. Beberapa organisasi benar-benar mengambil hutang, dengan biaya modal yang lebih tinggi daripada laba ditahan, sambil mempertahankan kebijakan dividen sehingga mereka dapat meningkatkan hasil. Ini menciptakan siklus keputusasaan yang semakin memburuk.

Faktanya adalah bahwa beberapa inisiatif keandalan akan menghasilkan uang dengan cepat.

Wall Street menciptakan tekanan ekstrim pada para eksekutif perusahaan manufaktur publik. Dalam beberapa kasus, tekanan ini bahkan menyebabkan orang yang jujur ​​dan terhormat melakukan hal-hal yang ilegal, yang mengarah pada hukuman kejahatan dan hukuman penjara. Ini adalah panci bertekanan tinggi tempat para eksekutif ini tinggal.

Masalahnya cukup sederhana:Pabrik besar yang bergantung pada aset-aset adalah kapal besar yang tidak dapat secara efektif menghasilkan uang sepeser pun dengan keinginan aneh dari investor atau analis institusional besar. Mencapai penciptaan nilai sejati membutuhkan pengejaran komitmen dan visi jangka panjang. Dimiliki secara pribadi menarik dari perspektif itu.

Mr. Koch menyatakan kasus ini sejelas mungkin. Kekurangannya, tentu saja, adalah hilangnya sumber modal yang penting. Tetapi jika sumber modal itu membuat perusahaan gulung tikar, mungkin itu tidak sepadan.

Saya memperkirakan tren ke arah privatisasi perusahaan manufaktur dan industri proses AS. Mungkin Koch Industries menunjukkan kepada kita jalan menuju masa depan - masa depan di mana strategi manajemen keandalan memainkan peran penting.

MEMBAWA DRAW KEPADA ANDA

Ingin menambah pengetahuan Anda tentang lean manufacturing dan/atau manajemen keandalan pabrik yang efektif? Ingin membuat dampak bottom-line pada tahun 2007? Anda dapat mencapai keduanya dengan mengundang Tanaman Tepercaya Drew D. Troyer untuk berbicara di acara atau rapat perusahaan Anda. Berdasarkan pengalaman pabrik pribadinya dan MBA - bersama dengan gaya yang menghibur dan bersemangat - ia memiliki kemampuan unik untuk menantang dan memberi informasi kepada para profesional di semua tingkatan.

Untuk detail lebih lanjut, hubungi Tammy Johnson di 800-597-5460, ext. 143.

Drew D. Troyer adalah juara manajemen keandalan yang efektif dan bersemangat membantu perusahaan menemukan keuntungan tersembunyi di dalam pabrik mereka. Sebagai konsultan yang sangat dicari untuk perusahaan manufaktur Fortune 500, kolumnis dan guru pemenang penghargaan, dia memahami harapan manajemen dan realitas lantai pabrik. Troyer adalah Certified Reliability Engineer (CRE), Certified Maintenance and Reliability Professional (CMRP), dan memimpin komite standar Society for Maintenance and Reliability Professionals (SMRP). Hubungi Drew di 800-597-5460.